Денежная реформа в 2021

Цб рф в 2021 году продолжит мягкую денежно-кредитную политику

Денежная реформа в 2021

Денежно-кредитная политика

Мы ожидаем, что ЦБ продолжит мягкую ДКП в 2021 г. В то же время из-за неопределенности результирующего влияния факторов, действующих на баланс спроса и предложения в экономике, присутствует значительный разброс в прогнозах. Ускорение инфляции в конце 2020 г.

со значительным превышением таргета и октябрьских прогнозов ЦБ и, главное, повышение инфляционных ожиданий, могут заставить ЦБ завершить цикл смягчения ДКП. По нашему мнению, вероятность продолжения снижения ключевой ставки перед началом нормализации ДКП заметно уменьшилась, хотя окончательно и не исчезла.

При этом ЦБ по-прежнему полагает, что мягкая ДКП продолжит оказывать поддержку экономике в наступившем году.

Мы все еще считаем возможным снижение ключевой ставки до 4% в 1 полугодии 2021 г., если инфляция начнет ощутимо замедляться, инфляционные ожидания стабилизируются и ЦБ сохранит прогноз отклонения инфляции вниз от таргета до конца года.

Если экономика начнет уверенно восстанавливаться, мы ожидаем, что ЦБ начнет осторожно повышать ставку во 2 полугодии 2021 г.

(таким образом, наш прогноз ключевой ставки на конец года 4-4,5%, в зависимости от траектории инфляции и закрытия отрицательного разрыва выпуска в экономике) и постепенно вернется к нейтральной ДКП (что соответствует ключевой ставке 5-6%) в 2022-2023 гг. Мягкая ДКП, в сочетании с введением НДФЛ на проценты по вкладам с 2021 г.

, будет способствовать продолжению умеренного перетока сбережений из банков на фондовый рынок, инвестиции в недвижимость и потребление. В то же время темпы прироста инвестиций населения на фондовый рынок могут быть ниже, чем в 2020 г., в силу эффекта более высокой базы и мер, предпринимаемых ЦБ РФ, по ограничению продаж сложных финансовых инструментов неквалифицированным инвесторам.

Курс рубля. Среди ключевых факторов, влияющих на прогноз курса рубля, – мировые цены на нефть, темпы восстановления импорта товаров и международного туризма, валютные интервенции ЦБ и Минфина, отток капитала (зависящий, в т.ч. от риска ужесточения санкций и ситуации на мировых финансовых рынках).

По предварительной оценке ЦБ РФ платежного баланса России, экспорт товаров за 9М20 сократился на 24% YoY, причем нефтегазовый экспорт – на 42%, прочий – всего на 3,3% (поддержали экспорт с/х продукции и золота).

Импорт товаров сократился значительно меньше – на 7% (после снятия локдауна с июня потребление восстанавливалось). Однако поддержку счету текущих операций оказало резкое сжатие импорта услуг (-37%), в частности расходы на зарубежные поездки из-за пандемии и закрытия границ многих стран для россиян упали на 73%.

Экспорт услуг также сократился (-27%), однако суммарный эффект для баланса услуг был положителен (сокращение дефицита).

В 2021 г., по нашим оценкам, восстановление экспорта будет сдерживаться квотами по сокращению добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+, к тому же, из-за сложной ситуации на рынке нефти ОПЕК+ в начале декабря принял компромиссное решение о постепенном ежемесячном увеличении добычи на 0,5 млн барр./с с января 2021 г.

вместо планового смягчения квот с января 2021 г. сразу на 1,9 млн. барр./с. На февраль-март страны ОПЕК+, опасаясь негативного влияния новой волны локдаунов на спрос, приняли решение не увеличивать объемы квот (Россия сможет увеличить добычу в каждый из этих месяцев лишь по 65 тыс. барр.

/с, а ряд других стран во главе с Саудовской Аравией, добровольно сократят добычу на 1,425 млн барр./с).

Тем не менее, в базовом сценарии мы прогнозируем постепенное восстановление мировой экономики и спроса на энергоресурсы, повышения цен нефти сорта Brent до $47-55/барр. и постепенного смягчения квот ОПЕК+.

При этом мы ожидаем роста импорта товаров на фоне восстановления потребительского спроса и постепенного (с возможным ускорением с середины года) повышения импорта услуг, рухнувшего в 2020 г.

, поскольку до нормализации ситуации с коронавирусом международный туризм будет под давлением, и границы будут открываться поэтапно.

Отток капитала (сальдо счета финансовых операций частного сектора) заметно усилился в 2020 г. (по итогам 11 мес. он составил $47,9 млрд против $27 млрд в январе-ноябре 2019 г.).

В августе-октябре 2020 г. курс рубля испытывал значительное давление вследствие опасений инвесторов относительно геополитических рисков и ужесточения санкций в отношении России (предстоящие президентские выборы в США, политические протесты в Белоруссии, дело об отравлении Навального, риски разрастания вооруженного конфликта в Нагорном Карабахе).

Все это привело к значительному отрыву курса рубля от тех значений, которые можно было бы ожидать, исходя из значений цен на нефть и данных по счету текущих операций.

С начала ноября ситуация резко изменилась – новости о скором начале массовой вакцинации в мире привели к повышенному спросу на риск, существенно повысились цены на нефть, и рубль стал одним из лидеров коррекционного укрепления.

В будущем году есть надежды на улучшение ситуации (вследствие ожидаемого притока капитала на развивающиеся рынки), однако многое будет зависеть от политики команды нового президента США в отношении России.

Есть явные риски ужесточения санкций (и новые возможные поводы – в частности, Байден пообещал ответные меры на масштабную кибератаку, которой в декабре подверглись федеральные органы власти в США – глава Минюста и госсекретарь США подозревают в ней российскую хакерскую группировку), однако пока неизвестно, насколько серьезно они могут затронуть российскую экономику и финансовый сектор (наиболее чувствительными были бы санкции на весь российский госдолг, блокировка долларовых активов и транзакций крупных банков, отключение от SWIFT). Это будет влиять и на масштаб оттока капитала, и на риск-премии для российского рынка, и на курс рубля.

В 2020 г. продажи валюты со стороны ЦБ и Минфина в рамках бюджетного правила, дополненные продажами ЦБ валюты, поступившей от приобретения за счет средств ФНБ пакетов акций “Сбербанка” и “Аэрофлота”, оказали поддержку курсу рубля. В 2021 г.

цена отсечения нефти Urals в рамках механизма бюджетного правила установлена на уровне $43,29/барр. (при цене нефти выше этого уровня Минфин должен покупать валюту на внутреннем рынке). Однако в 2021 г., как и в 2020 г.

, при расчете базового уровня нефтегазовых доходов закладываются прежние прогнозы объема добычи нефти, которые не учитывают ограничения по сделке ОПЕК+. В 2021 г. базовые нефтегазовые доходы, заложенные в проект федерального бюджета по цене отсечения $43,3/барр., составят 6 078,3 млрд.

руб., а ожидаемый уровень нефтегазовых доходов при прогнозной цене $45,3/барр. составляет 5 987,2 млрд руб.

Таким образом, мы ожидаем, что скорректированная цена отсечения, при которой могут начаться покупки валюты Минфином, составит около $46/барр. в 2021 г. (ниже этой цены Минфин через ЦБ будет продавать валюту). В нашем базовом прогнозе средняя цена нефти Brent составит $47-55/барр., т.е.

, скорее, можно ожидать преобладания небольшого объема покупок валюты со стороны Минфина, чем ее продаж, что будет сдерживать позитивный эффект от повышения нефтяных цен на укрепление рубля. С другой стороны, в 2021 г.

не ожидается дополнительных продаж валюты со стороны ЦБ, полученной в результате продажи правительству пакета акций Сбербанка и Аэрофлота (в декабре на них приходилось примерно 4 млрд руб. в день из совокупного объема продаж 6,3 млрд руб. в день).

Прогнозы платежного баланса и курса рубля

Наш прогноз курса RUB/USD основан на анализе прогнозного платежного баланса, а также на наблюдении взаимосвязи цен на нефть и курса рубля за период с начала 2019 г. по июнь 2020 г. (до появления в курсе дополнительной премии за геополитические риски).

Прогнозы курса доллара на конец 2021 г. в зависимости от цен на нефть

Таким образом, при среднегодовой цене нефти $45-50/барр. ожидаемый курс доллара составит 69-72 руб./$. В более широком диапазоне цен на нефть $40-60/барр. курс может колебаться в диапазоне 66-76 руб./$

Однако в случае серьезного ужесточения санкций (или даже усиления угрозы реализации этого риска) или ухудшения ситуации на мировых рынках фактическое значение курса рубля может значительно отклониться от расчетного (что мы и наблюдали в 2020 г.). В сценарии жестких санкций премия за риск в курсе рубля может вновь резко расшириться, нельзя исключить и превышения уровня 80 руб./$. 

Получить стратегию “ФИНАМа”

Источник: https://www.finam.ru/international/imdaily/cb-rf-v-2021-godu-prodolzhit-myagkuyu-denezhno-kreditnuyu-politiku-20210129-17167/

Последние новости о денежной реформе в России в 2021 году

Денежная реформа в 2021

В России снова начали обсуждаться разговоры по поводу того, что деноминация рубля необходима. Сторонники подобных изменений уверены в том, что без этого нельзя выявить незадекларированные доходы. Это позволит также уменьшить «серые» схемы расчётов, что принесёт в бюджет дополнительные средства.

Так ли это на самом деле, сказать довольно сложно, но обсудить то, ожидается ли денежная реформа в России в 2021 году, конечно, стоит.

Мнение специалистов сообщества «Альпари»

Александр Разуваев, который является заместителем главы центра «Альпари» считает, что на сегодняшний день в России сегодня сложилась очень приемлемая ситуация для того, чтобы провести денежную реформу рубля, уменьшив его на два нуля. После этого один доллар обойдется в районе 0,70 копеек, а хлеб можно будет купить всего лишь за 10 копеек. Правда, и зарплата, которая сегодня равна 50 000 рублей, станет равной 500 руб.

Считается, что эта мера просто неизбежна по причине того, что сегодня в стране в прямом смысле этого слова слишком много денег (речь идет о наличности). Только в июле 2020 года показатель наличности превысил 11 триллионов рублей.

Все это говорит о том, что многие финансовые организации и компании стали использовать «серые» схемы расчётов, заработные платы снова выдаются в конвертах, то есть всё то, к чему Россия шла на протяжении нескольких десятков прошлых лет, активно разрушается. Очередная денежная реформа в РФ, по словам эксперта, позволит вернуть контроль над этой отраслью, выявить, так сказать, «нелегальные» доходы и принесёт, в конечном итоге, государственному бюджету пользу.

«Обратное» мнение

Правда, есть и другие мнения, потому что некоторые аналитики уверены, что деноминация никакого отношения к скрытым доходам не имеет. Обычно это мероприятие проводится в тот момент, когда инфляция стабильна.

Сегодня её уровень прогнозируется на цифрах 4%, что в принципе неплохо и дает все возможности для проведения необходимых манипуляций.

Но… фактически деноминация на данный момент просто позволит сократить объем наличности в стране в её физическом эквиваленте.

Она ни в коем случае не заставит предпринимателей выйти из «тени». Это может сделать только ослабленная налоговая нагрузка и всё. Сегодня ослабить налоги власти не могут, поэтому вопрос остается довольно скользким.

Зачем нужна?

Большинство современных экспертов уверено в том, что на данном этапе деноминации не является чем-то необходимым. Убрать два лишних ноля с рублей – это просто вопрос удобства для современного населения.

Если говорить про примеры, то можно рассмотреть азиатскую валюту. Например, японская йена является третьей в резерве мира, но при этом она стоит всего лишь 0,70 коп. за одну единицу.

Японцы получают зарплату буквально тысячами, дома покупают – сотнями миллионов, но они просто к этому привыкли (говорит Валерий Емельянов).

Ещё один эксперт – Василий Карпунин говорит о том, что сегодня деноминация используется в странах с гиперинфляцией. России этого делать на данный момент не надо.

Если и стоило обратиться к этому инструменту, то в тот момент, когда инфляция зашкаливала, сегодня такой необходимости нет.

Соответственно, на вопрос о том, возможна ли денежная реформа в России в 2021 году, можно ответить отрицательно.

Для справки! Если где-то и надо было озаботиться деноминацией, то это в Зимбабве. Там в 2007-м году инфляция достигла 7635 %, цены практически ежедневно удваивались. На тот момент в стране даже рулон туалетной бумаги стоил больше, чем пачка денег.

В свою очередь необходимо понимать, что деноминация может крайне негативно отразится на рубле. Произойдёт это в результате того, что население станет воспринимать проведение этого мероприятия за девальвацию.

Люди начнут покупать валюту, потому что им покажется, что так можно сохранить свои сбережения, в результате этого активируются мошенники, организации будут жить в напряжении, нужно будет вложиться в новые технические средства, все это приведёт только к ещё большим проблемам, поэтому необходимости в денежной реформе на текущий момент нет.

Взгляд в будущее

Нельзя отрицать того, что сегодня много государств, начиная с китайской народной республики, стали использовать альтернативы наличным деньгам. Речь идёт о цифровых деньгах, которые ежедневно становятся более актуальными. Насколько возможно реализация подобного сценария в России – это большой вопрос.

Обсуждая последние новости о денежной реформе в России в 2021 годунадо сказать, что с предыдущей денежной реформы ситуация на финансовом рынке страны и в отношении рубля не особенно поменялась. Однако есть такие люди, которым деноминации придётся по душе, потому что они считают, что денежные реформы приносят пользу. Да, реформы приносят пользу, но они могут быть разными.

И если власть России всё-таки придёт ко мнению о том, что необходимо вводить в обиход цифровые деньги, делать акцент именно на этом вопросе, то, возможно, народ России в будущем от этого только выиграет.

(2 5,00 из 5)
Загрузка…

Источник: https://russinfo.net/finance/poslednie-novosti-o-denezhnoj-reforme-v-rossii.html

Стоит ли в 2021 году ждать замену денег в России

Денежная реформа в 2021

Проведение денежных реформ направлено на укрепление финансовой системы государства. В последнее время все чаше обсуждается вопрос возможной денежной реформы в России.

Последние новости пестрят мнением многих наших соотечественников, что ожидается замена денег — то есть имеется ввиду, изъятие из оборота купюр определенного достоинства по типу, как это происходило в 1991 году.

В 1991 году власти практически за несколько часов запретили обращение купюр пятидесяти и сторублевого достоинства. Так называлась «Павловская реформа» замены денег,

по сути, это был первый обман своих граждан государством. 22 января М. Горбачевым было объявлено, что данные денежные знаки утратили свое действие и утро следующего дня граждане провели в активном движении, пытаясь избавиться от «старых» денег.

Общие сведения

Ими пытались рассчитаться на базарах, в такси, в магазинах, где продавцы еще не были осведомлены в происходящих переменах. И все же, основная часть жителей государства, имеющая сбережения в купюрах данного достоинства, осталась «с носом».

По мнению властей, такая мера предусматривала снижение нетрудовых доходов, прибылей представителей теневого бизнеса и, в итоге уменьшение денежной массы, а также свести к минимуму инфляцию. Вместе с тем, были заморожены депозиты в Сбербанке, а спустя пару месяцев повысились цены по всей стране в три раза.

На банковские вклады начислили 40 %, однако выдачу наличных можно было осуществить только в следующем году.

Разговоры об обмене денег в России ведутся с 2016 года, есть разные мнения на этот счет. Одни считают, что без обмена денег не обойтись, другие не видят повода для беспокойства. Поэтому, стоит повнимательнее отнестись к последним новостям и прогнозам по этому вопросу.

Одной из основных причин предстоящего обмена можно считать «отмыв» денег, благодаря чему можно без особых разъяснений заменить денежные купюры, тем самым приостановить утечку капитала из страны, что практикуется в любом государстве мира.

Данная система строится на том, что для определения новых способов «отмыва» необходимо некоторое время, а определенная часть финансовых средств попадет в федеральный бюджет.

Немаловажным фактором считается борьба с фальшивомонетчиками

которую ведет государство. На сегодня довольно развита сфера изготовления качественных поддельных купюр и для борьбы с этим видом деятельности необходимы жесткие меры.

Если верить статистике, то на сегодня на одну сотню денежных купюр приходится одна подделка.

Власти вводят в оборот новые купюры, имеющие современную защиту взамен выводимых из обихода старых. По мнению специалистов, смена дизайна денежных знаков должна проводиться с периодичностью один раз в 5-7 лет.

Кроме того, весомой причиной для обмена денег можно считать гиперинфляцию. Деньги обесцениваются, однако, на сегодня этот процесс протекает стандартно, позволяя даже говорить о некотором развитии отечественной экономики.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что масштабных изменений в этой сфере пока опасаться не следует.

Кроме того, если власти России и решатся на замену денег в 2021 году, то вряд ли стоит ждать повторения 1998 года, ведь на сегодня в обороте много меньше наличных средств, к тому же у правительства страны есть более существенные методы борьбы с незаконным оборотом денег.

Последний раз новые купюры вводились в оборот в нашей стране в 2019 году

 однако, это не была замена. В это время появились купюры достоинством в 200 и 2 000 рублей. По мнению экспертов, это новшество даст возможность российским гражданам сделать прозрачнее систему денежных операций, так как основная их часть варьируется в диапазоне до 1 000 рублей либо более значительные денежные сделки – до 5 000 рублей.

Другими словами, введение новых купюр способствовало тому, чтобы в кошельках граждан было «много бумажек».

Что касается неотвратимости денежной реформы, то на сегодня, по мнению многих экспертов, нет никаких предпосылок, так как рублевый курс достаточно стабилен, как и золотовалютные запасы.

Инфляционные процессы контролируются государством, и президент призывает граждан не раздувать панику и не опасаться обесценивания национальной валюты.

Рассматривая вопрос о возможном дефолте

в нашей стране, надо сказать, что по мнению многих экономистов, в настоящее время глобальная экономика находится в состоянии некоторой турбулентности. Финансовая стабильность, которая наблюдалась в течение последнего десятилетия нарушена, отсюда и различные слухи о предстоящих переменах.

В этом случае, выигрывает Америка, которая организовывает проблемы в мировой экономике, что способствует созданию собственной валюте хорошей репутации.

Многие наши соотечественники предпочитают использовать именно эту валюту для инвестирования своих средств, стараясь таким образом уберечь свой капитал от инфляции.

Специалисты единодушны в одном, с 10 января 2021 года некоторые денежные переводы окажутся под контролем, то есть денежные операции, проводимые российскими предпринимателями, нужно будет осуществлять в официальных банковских организациях, исключая использование анонимных счетов.

Такие новшества позволят закрыть двойную бухгалтерию, сделать прозрачными расчеты по заработной плате (исключая, так называемые «черные» выплаты). Сейчас грядет тенденция к использованию безналичных расчетов.

Надо заметить, что у цифровых денег много преимуществ, главное из которых – их применение более безопасно.

К примеру, Швеция решила совсем отказаться от денежных банкнот и приступила к переходу на цифровые деньги. На сегодняшний день, в стране очень мало жителей, которые используют наличные.

Вопрос о создании своих цифровых валют планируется и в других странах Евросоюза.

В нашей стране тоже рассматривается такой вариант, однако, имеет место вопрос: «А готовы ли наши соотечественники к полному отказу от бумажных купюр?».

Источник: https://pokoriaem.ru/finansovaia_svoboda/stoit-li-v-2021-godu-zhdat-zamenu-deneg-v-rossii.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.